리노공업, 반도체테스트소모품 팔아 영업이익률 40%찍는 기업 (쉽게설명!)
리노공업 사업
· (핵심사업!!)IC Test Socket(프로브카드 포함) : 메모리, 비메모리 테스트패키지용 이상 유무 검사장비 핵심부품 / 프로브카드 : 웨이퍼 개별 chip 전기적 특성 검사장비 부품 / 수출 90%, 내수 10%
· Leeno Pin(상품, 이차전지핀 포함) : 반도체, 인쇄회로기판 전기적 불량여부 체크용 소모성부품 -> 다품종 소량생산, IT부품 점차 미세화 / 이차전지 검사부품 / 수출 72.5%, 내수 27.5%
· 의료기기부품(상품 포함) : 초음파진단
업데이트 :
증가하는 매출액과 영업이익률 : 영업이익률이 최근 3년 평균 39.38% 압도적으로 높다. 현재는 40% 이상 뚫는 중
2020년 이후 반도체, 2차전지 산업이 더욱 각광받자 주가 고공행진
반도체 수출금액 데이터(by 관세청) : 한국의 반도체 수출은 꾸준히 증가 중이다. 다만, 반도체는 사이클을 타는 산업이기에 단기적으로는 왔다갔다 한다.
주요주주 구성 :
리노공업 : IC 테스트소켓과 리노핀이 가져다주는 영업이익률 40%
반도체칩 하나를 생산하기 위해서는 일련의 과정이 필요하겠죠. 간략하게 표현하면, 칩디자인 > 웨이퍼가공 > 패키징 > 테스트 입니다. 원래 반도체 회사가 이 모든 과정을 했었어요. 이러한 업체를 IDM업체(종합반도체)라고 합니다. IDM은 Integrated Device Manufacturer의 약자인 것이죠.
IDM회사들은 워낙 반도체 산업이 빠르게 성장하다보니 모든 공정을 효율적으로 개발시키기가 어려웠어요. 비용도 증가하기 시작하자 IDM업체들은 각 공정별로 외주를 맡기기 시작합니다. 그중 후공정에 속하는 패키징, 테스트 공정을 하는 업체들을 OSAT업체라고 하는데요. OSAT은 Outsourced Semiconductor Assembly & Test의 약자입니다. 말 그대로, 반도체 조립 및 테스트 외부업체인 것이죠. 리노공업은 이 OSAT과정에서 자사의 테스트를 위한 소모품인 'IC Test Socket'과 'Leeno Pin'을 판매하는 업체인 것입니다.
리노공업의 IC테스트소켓(IC TEST SOCKET)과 테스트핀(LEENO PIN)은 주문형 제작상품이에요. 즉, 다품종 소량생산제품이라 단가가 비싸죠. 그만큼, 반도체 회로마다 들어가야할 사이즈와 위치가 다르기 때문에 기술적인 난이도가 있는 제품인 것입니다. 특히, 리노핀은 삼성전자나 TSMC 같은 파운드리 업체들이 IC에 장착된 칩들이 전기신호가 잘통하는지 테스트를 하기 위해서 필수적으로 쓰는 소모품인 것으로 알려져있어요.
이러한 테스트용 소모품들이 영업이익률 30% 후반에서 40% 초반까지 돈을 벌어오니 절대 얕봐서는 안되는 제품들 인 것입니다.
테스트 소켓은 포고(Pogo)형과 러버(Rubber)형으로 나뉘는데요. 포고형은 스프링기반의 핀 타입으로 30년 이상 쓰여온 전통적인 방식이에요. 접촉률이 높아 정확도가 우수하며, 미세화, 수명에 강점이있어요. 주로 비메모리에서 많이 사용이 됩니다. 러버형은 고무(러버, Rubber) 안에 전도성 알갱이(구리 or 니켈)을 넣어서 테스트해보는 볼 타입의 방식이에요. 긴 기둥보다는 볼이 더 짧아서 신호가 빠르죠. 그래서, 포고형 보다 속도가 더 빠른데요. 아직은 메모리 반도체 테스트에서 많이 사용이 되지만, 점차 비메모리까지 러버형 소켓이 사용될 것으로 여겨지고 있어요.
그리고, 리노공업은 이차전지 공정 중 활성화공정에서 필수적인 충방전 과정 검사까지 하고 있다고 알려져있어요. 이 부분에 대해서는 아직 유의미한 매출이 일어나거나 실적으로 나오지 않고 있기 때문에 추후 나온다면 업데이트 할 예정입니다.
리노공업 의료기기 : 반도체 검사하던 기술을 초음파 진단기기에 적용
의료시장 규모가 가장 큰 북미지역에서 얼마나 의료기기가 성장 할 것인지를 예측한 표가 있는데요. 앞으로 연평균 5.5%의 성장률을 의료기기시장은 2029년까지 꾸준히 이어갈 것으로 예측하고 있습니다.
과거에는 단순히 진단과 치료에 목적을 두었다면, 의료시장에도 최첨단 장비가 등장하며 패러다임이 변화하고 있어요. 더욱 정확한 정밀의료, 예측의료, 예방의료가 중시되고 있죠. 수요측면에서도 고령인구 증가와 1인당 소득증가, 헬스케어 관심도가 계속해서 높아짐에 따라 더 정확하고 기술집약적인 의료산업이 되어가고 있다고 할 수 있습니다. 리노공업은 IC TEST SOCKET과 LEENO PIN에 적용하던 정밀 검사기술을 의료에도 적용하여 초음파진단기기를 판매하고 있습니다.
세계적인 의료기기업체 지멘스와도 업무협약을 맺어서 파트너로써 초음파 의료기기를 공급하고 있음으로 이 또한 성장률이 높을 것으로 예상됩니다.
연구실적으로 보는 리노공업의 현주소 : 테스트핀 고온 저항 + 미세화 / 의료기기 초음파 + 인식 잘되는 주사바늘
개인적으로 리노공업의 연구실적과 연구계획을 보면 당사의 현 상황과 비전이 보인다는 생각을 합니다. 여러 개의 연구실적과 계획이 있는데, 그 중 3개만 살펴볼게요. 우선, 반도체 TEST핀에 대한 투자는 계속 하고 있는 것을 볼 수가 있어요. 특히, 반도체를 제조하는 과정에서 식각이나 열테스트가 필요한데, 이때 고온에서도 잘 버틸 수 있는 고온용 테스트핀을 개발중에 있다고 하네요.
그리고, 점차 미세화 되어가는 반도체소자들 트랜드에 맞게 리노핀도 55마이크로미터의 피치를 대응하기 위해 초소형 프로브를 만들고 있다고 공시하고 있습니다. 현재 75마이크로미터까지 양산화되었고 55마이크로까지 한다고하니 점점 초소형화가 되어가고 있습니다.
의료기기시장에 대해서도 연구계획이 있어요. 당사가 초음파진단기기가 주력이라고 했지만, 바늘과 실처럼 초음파를 잘 인식할 수 있는 바늘 또한 개발 중에 있습니다.
리노공업에 대한 꾸준한 업데이트는 맨 위 상단을 참고하면 유익할겁니다 :)