유니트론텍 사업
반도체유통판매(62%, DRAM,SSD,MCU,Analog IC), 디스플레이유통판매(38%, TFT-LCD 등) / 중국에 60% 이상 유통판매 > 미국의 제제가능성
· 반도체유통판매 : DRAM, SSD, MCU, Analog IC 등
* MCU(Micro Controller Unit) : 초소형컴퓨터(프로세서+입출력모듈)
* Analog IC : 아날로그 신호(소리, 온도, 터치) 등을 전기신호로 바꿔주는 로직칩
· 디스플레이유통판매 : TFT-LCD 등
기회
·
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리스크
· '마이크론 칩-유니트론텍-중국' 유통망 > If 미국이 유통마저 규제, 동사 매출액 급감 가능성
업데이트 :
주주구성(23.9월 기준) :
유니트론텍
유니트론텍은 반도체, 디스플레이 OEM업체로부터 제품을 들여와 유통판매를 하는 것이 비지니스 모델이에요. 반도체는 주로 미국의 메모리반도체업체 마이크론 것을 가져옵니다. 디스플레이 패널은 대만의 AUO 업체로부터 TFT-LCD를 들여오죠. 둘다 업계에서 한 손가락에 꼽히는 업체들이기 때문에 상품성에는 문제가 없어요. 다만, 동사의 리스크는 중국으로 유통판매한다는 것이에요. AUO의 LCD는 그렇다고 치더라도 마이크론의 메모리칩은 미국에서 왔기에 혹여나 미국이 중국으로의 유통판매를 금지한다면 매출액 절반 이상이 날라갑니다.
1. 반도체 유통판매 : DRAM, SSD, MCU, Analog IC 등
유니트론텍은 마이크론의 메모리반도체를 사와서 유통판매를 하는데요. 수익모델은 '이익 = 판매가격-수입가격'이 되겠죠. 동사는 마이크론과 1개월~1년 정도 고정거래가격으로 매입단가를 정해요. 예를 들면, 만일 1년 동안 1개의 메모리칩 수입가격을 10달러라고 해보죠. 그러면, '판매가격-10$'의 공식에서 판매가격을 높일 수록 유통마진을 많이 남길 수 있게 되는 것입니다. 즉, 반도체의 호황, 불황 시기를 잘 가려서 판매를 하는 것이 중요하겠죠.
재밌는 사실은 동사가 판매한 메모리칩 가격을 판매자인 반도체제조사(ex - 마이크론)에 공시를 해야한다는 것이에요. 동사의 말로는 판매가격을 공시함으로써 매입단가를 조정할 수 있다고 해요. 물론, 이는 거래처마다 다릅니다. 한 가지 더 꼭 알아야할 사실이 있어요. 동사의 유통판매처를 보면 절반 이상이 중국인 것을 확인할 수 있어요.
그리고, 꼭 기억해야할 것이 있습니다. 바로, 동사의 주요 유통판매처인데요. 동사의 최대고객사는 바로 '중국'입니다. 미중무역전쟁으로인해 미국이 중국으로 흘러들어가는 반도체를 다 규제하려고 하고 있죠. 중국이 2차전지, 드론, 무기, 우주항공 등 모두 잘하지만 반도체 만큼은 아직 한국도 따라잡지 못하고 있어요. 앞서 설명했듯, 동사는 마이크론이라는 미국 메모리업체로부터 주로 수입을 해옵니다. 즉, '마이크론(미국)-동사(한국)-중국'으로 이어지는 것이죠. 만일, 미국이 자국 반도체를 중국에 아예 유통마저도 판매하지 못하게 막는다면 동사에게 큰 리스크로 작용할 것으로 보여요.
2. 디스플레이 유통판매 : TFT-LCD from AUO(대만 패널업체)
동사가 반도체에서 마이크론이 주요 고객사였다면, 디스플레이에서는 AUO입니다. AUO는 대만의 디스플레이 제조업체인데요. TFT-LCD 점유율 1위를 차지하고 있습니다. LCD가 주력이다 보니, 동사 또한 AUO에서 들여오는 것 대부분이 LCD입니다. 이 역시도 수익공식을 세워보면, '수익 = 판매가격 - 수입가격'이 되겠죠.
연구실적으로 보는 유니트론텍의 현 주소 :
개인적으로 유니트론텍의 연구실적과 연구계획을 보면 동사의 현 상황과 미래 비전이 보인다고 생각을 하는데요. 같이 몇 개만 살펴볼까요.
참고로, 동사는 단순히 반도체, 디스플레이 패널을 유통만 하지 않습니다. 반도체, 디스플레이에 대한 기술적인 IP도 갖고 있는데요. 그래서, 반도체가 들어가는 SI(System Integrated) 사업도 같이 하고 있습니다. 특히, 전장용으로 R&D 투자를 하고 있어요. 아래 실적을 보면, 라이다(LiDAR, 레이저 기반)센서 테스트도 진행하고 전기차충전기 꼽는 곳 빙결방지도 연구하는 등 미래전망이 밝은 산업에 투자하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.
유니트론텍에 대한 지속적인 업데이트는 맨 위 상단을 참고하면 유익합니다 :)
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