하이록코리아, 계장용 피팅 및 벨브 업체. 혼자 등반 중(쉽게설명!)

하이록코리아 사업

계장용 피팅(51%), 밸브(33%), 기타(16%, 모튤+기타상품)

· 계장용 피팅 및 벨브 : > 반도체, EPC, 석유화학, 해양플랜트

23.3분기 기준 / 단위 : 백만원

기회
· 10여년간의 상승, 하락 사이클( ex - 04~14년 상승, 14~21년 하락, 21~ -ing 상승 중)
· 14년 이후 저유가로 공급부족. 공급자 우위시장 현재 진행 중
· 전 세계적인 에너지자립 중요성 인지로 에너지 투자 증가 중
· OECD국가 석탄발전 줄이고 천연가스 늘리는 중 + Non-OECD 국가 아직 원유 대체할 능력되지 않아 수요 꾸준히 증가
· 중동(육상 플랜트), 북미(셰일가스), 해양 플랜트(유럽향) 수주 증가 중
· 러-우크라이나 전쟁 장기화로 천연가스 수요 증가, 공급부족 중장기적으로 계속될 전망

리스크
· 에너지사이클 파동 길기 때문에 하락사이클에 진입하면 장기간 침체
· 유가하락은 하락 사이클 트리거
· 수출 비중이 높음으로 환율에 민감

---

업데이트 :

북미(셰일), 중동(육상플랜트), 유럽(해양플랜트)에서 투자대비 BEP 저렴하여 에너지투자 증가 중. 이 3곳이 핵심 수요처.

 

피팅 사이클 추적 :

주주구성(23.12월 기준) : 

 

 

---

 

하이록코리아

하이록코리아는 정유, 석유화학, LNG, 해양플랜트와 같이 에너지수요가 증가하면 덩달아 증가하는 피팅 및 벨브를 제작 및 판매하는 업체에요. 피팅은 용접용 피팅과 계장용 피팅 두 가지가 있는데요. 이 중 동사는 계장용 피팅+ 벨브를 공급합니다. 계장용 피팅은 배관의 연결을 돕고요. 벨브는 배관안에서의 유체의 차단, 유량조절, 압력으로부터 시스템 보호등을 수행합니다. 또, 계장용 피팅은 용접용 피팅보다 좀 더 폭넓은 산업에서 많이 쓰이는데요. 에너지에도 쓰이지만, 건설, 항곤산업, 군수 반도체 등에도 쓰입니다. 생산공장은 국내에 두 개 공장이 있습니다.

계장용 피팅과 벨브 / 참고로 Package Solution은 철도차량용 브레이크에 쓰이는 파이프 모듈을 의미 / 출처 : 하이록코리아

 

 

계장용 피팅 :

  계장용 피팅 및 벨브는 미국의 Swagelok(스와지락)과 PARKER(파커) 두 개 업체가 전 세계의 M/S 80% 이상을 차지하고 있어요. 독과점을 하고 있다보니 국산화의 필요성으로 하이록코리아, 디케이락 같은 업체들이 계장용 피팅 및 벨브를 만들기 시작한 것이죠.

  피팅도 재질별로 나뉘어지는데요. 카본, STS(스테인리스), 합금강이에요. 하이록코리아는 주로 스테인리스를 주로 생산하고 있어요. STS로 만들어진 피팅은 주로 저온유지가 중요한 LNG, 석유화학, 해양플랜트 등에 쓰입니다. 카본은 주로 정유 쪽에서 많이 쓰여요. ASP는 STS 피팅이 더 높습니다.

 

하이록코리아는 전방산업인 에너지에 영향을 받기에 유가와 매출액의 손잡고 움직여요.

  계장용 피팅 및 벨브가 태광, 성광벤드가 하는 용접용 피팅보다는 반도체, 군수, 항공산업에도 쓰이다보니 어떤 전방산업을 봐야할지 헷갈릴 수 있어요. 그래도, 아직까지는 압도적으로 전방산업인 에너지에 영향을 많이 받고 있는 것을 아래 그래프를 보면 쉽게 알 수 있습니다.

연구실적으로 보는 하이록코리아의 현주소 :

  개인적으로 하이록코리아의 연구실적과 연구계획을 보면 동사의 현상황과 미래비전이 보인다고 생각을 하는데요. 같이 몇개만 살펴볼까요.

앞서 태광, 성광벤드 글을 보았다면, R&D가 그렇게 피팅산업에서 활발하지 않다는 것을 알 수 있었을텐데요. 하이록코리아 역시 매출액대비 R&D투자비용은 앞 두 업체보다는 비중이 높지만, 연구실적과 계획을 밝히지 않아서 아래 참고만 할 수 있는 자료만 올려놓을게요.

 

 

---

하이록코리아가 계장용 피팅이라면 용접용 피팅하는 업체도 봐야겠죠. '태광 쉽게이해하기', '성광벤드 쉽게이해하기'가 궁금하다면, 제가 직접 올린 글을 참고하면 투자아이디어를 더욱 얻을 수 있을 겁니다.

하이록코리아에 대한 지속적인 업데이트는 맨 위 상단을 참고하면 유익합니다 :)